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【御龙天下】8月8日,日本科技业投资巨头软银集团发布了2022财年第一季度(2022年4月-6月)财报。软银董事长、CEO孙正义在财报发布会上表示:“这是公司成立以来最大的亏损!”
孙正义为什么这么说呢?我们从财报数据上可以得出答案,该季度软银净亏损3.16万亿日元(折合人民币约1582亿元),仅用三个月的时间,就打破了上季度刚刚创下的最大单季亏损纪录。
遥想当年,孙正义于1981年在日本创立了软银集团。随后,1994年软银集团在日本上市。混科技圈的朋友可能对软银并不陌生,它是一家综合性的风险投资公司,主要致力IT产业的投资。目前来看,软银在全球投资过的公司已超过600家,在全球主要的300多家IT公司拥有多数股份,其中就包括我们非常熟悉的阿里巴巴。早在2003年,软银的总收入便超过4000亿日元(折合人民币约200亿元)。这样一家拥有雄厚实力的企业,为什么会出现如此惨状呢?
亏损创纪录
我们先来仔细看看软银的2022财年第一季度财报。数据显示,软银集团第一财季净销售额为1.572万亿日元(折合人民币约787亿元),较上年同期的1.4791万亿日元增长6.3%。
虽然净销售额相较去年同期呈正增长,但软银单季亏损再度刷新纪录,归母净亏损为3.1627万亿日元,创下集团历史之最。而作为参考,2021年同期软银实现了净利润7615.09亿日元(折合人民币约381亿元),这样对比下来,今年的软银利润情况属实有些惨烈。
从软银财报来看,软银愿景基金是此次亏损的“主力”。愿景基金是孙正义在2016年成立的,主要涉及人工智能机器人以及半导体技术领域,该项目在2020年创下了5万亿日元的净利润。不过“潜力股”也有马失前蹄的时候,此次愿景基金共造成了2.9191万亿日元(折合人民币约1459.5亿元)投资损失。
对于这样的“惨状”,孙正义在业绩发布会上表示,现在的情况事实上比6月更加不理想。与此同时,他还进行了自我检讨,坦言:“获得巨大利润时,我们曾得意洋洋,我为自己过去贪图暴利而感到羞愧。”
谁的“锅”?
面对巨额亏损,孙正义进行了反省总结,并把亏损归结于两大原因。一方面是美股大跌,愿景基金公开持股指数在二季度大跌31%。另一方面则是日元走低,日元贬值造成的影响占到当期集团亏损的25%。 官方数据显示,旗下备受瞩目的愿景基金亏损2.91万亿日元,其中6314亿日元归因于第三方利益;此外,还有8200亿日元(折合人民币约410亿元)的外汇损失。
本次业绩发布会上,愿景基金被多次提及,不如人意的成绩就像扎进软银和孙正义心里的一根刺。愿景基金包括一期和二期,布局473家公司。公开资料显示,软银愿景基金一期(SVF1)设立于2016年,软银愿景基金二期(SVF2)发起于2019年。而就造成的损失力度来说,两期大约各占一半。
具体来看,SVF1共持有80笔投资(不包括已退出),其中包括23家上市公司。由于全球股价呈下降趋势,导致公允价值下降,SVF1上市投资组合公司的未实现估值损失(净额)总计68亿美元。比较明显的是,美国大型外卖企业DoorDash和韩国大型电子商务企业Coupang等的股票联袂下跌,其中DoorDash亏损16亿美元,Coupang浮亏23.7亿美元。
而SVF2则持有269笔投资,相较于SVF1,SVF2采取了广撒网的策略。不过,这样的投资方式也并没有收获好的结果。第一财季除出售贝壳股份套现30亿美元外,SVF2记录的未实现估值损失(净额)为98亿美元。其中,挪威仓储机器人公司AutoStore和WeWork的股价下跌明显。并且为了止损,孙正义也彻底叫停二期基金的业务拓展。
需要注意的是,至2022年6月底,软银愿景两期基金均未回本(不包括已退出)。SVF1的投资成本681亿美元,投资回报仅为663亿美元;SVF2使该基金的总成本达到482亿美元,累计投资回报也只有372亿美元。
“割肉”回血
为了挽回局面,孙正义表示,计划对该集团及其愿景基金实施全面的成本削减措施,并直言“将包括裁减人手,对此我已经下定决心”。
同时,他也对于现阶段的愿景基金的策略进行了调整:提高对新投资的标准、提高当前投资组合的价值以及降低运营成本。虽然会减少开支,但对于投资也不能放弃,将继续运用自有资金去追求目标。
并且软银也选择了出售部分投资公司的股票来“回血”。软银表示,计划出售其在在线个人金融公司SoFi Technologies的部分或全部9%股份。另外为了筹集现金,软银已经清空对美国打车巨头Uber公司的持股。
写在最后
投资环境是千变万化的,仅凭直觉大幅下注这样“没有头脑的”策略并不能一直取胜,或许多思考后再下注会取得更好的结果。不管怎么说,孙正义也在今年的巨额亏损中学到了教训,今后软银将如何出招值得期待。
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