分析师称高通收购英特尔可能性很低 现金太少阻碍太多

　　【CNMO科技消息】近期，关于高通可能收购英特尔的传闻在半导体行业内引起不少关注。尽管从理论上讲，这一交易能够加速高通业务的多元化，但也可能导致其承担起英特尔仍在亏损的制造部门。研究公司TECHnalysis Research的创始人鲍勃·奥唐内尔（Bob O’Donnell）表示，从产品角度来看，两家公司在某些领域的确存在互补性，但考虑到实际操作中的种种障碍，该交易发生的可能性极低。

　　奥唐内尔指出，即便高通有意收购英特尔的部分业务，目前也无法将产品业务与代工业务分开。这意味着，如果交易成真，高通将不得不接手英特尔的制造业务，而这部分业务至今未能扭亏为盈。此外，鉴于交易规模之庞大，它必然会引发全球范围内的严格反垄断审查，因为合并后的公司将拥有在智能手机、个人电脑和服务器市场上的巨大影响力。

　　分析师斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）来自伯恩斯坦公司，他认为，高通缺乏推动英特尔新兴代工业务所需的经验。拉斯贡质疑高通为何会是这些资产更好的管理者，并表示，由于政治原因，彻底放弃这些业务也不太现实。

　　从财务角度来看，英特尔市值超过900亿美元，而高通截至今年6月23日的现金及现金等价物仅为77.7亿美元。这意味着，若交易得以进行，高通将不得不主要依靠股票来筹集资金，而这将极大地稀释现有股东的持股比例，从而引发投资者的担忧。

　　总体而言，尽管高通与英特尔之间的潜在合并从理论上讲具有一定的合理性，但在实际操作中面临着多重挑战。不论是财务上的巨额资金缺口，还是战略层面的业务整合难度，甚至是监管机构的审批过程，都使得这一设想显得遥不可及。因此，多数分析师认为，除非出现重大转折，否则高通收购英特尔的交易大概率不会成为现实。